Secondo gli strateghi di Goldman Sachs, l'aumento del prezzo e della popolarità del bitcoin non minacciano lo status dell'oro come rifugio sicuro. La loro posizione apparentemente si scontra con quella degli strateghi di JPMorgan, che credono che BTC abbia il potenziale per competere con l'oro nel lungo periodo.
Secondo Business Insider, gli strateghi di Goldman Sachs guidati da Jeffrey Currie, hanno ammesso che la recente sottoperformance dell'oro rispetto al dollaro USA e i tassi reali hanno lasciato "alcuni investitori preoccupati che il bitcoin stia sostituendo l'oro come copertura d'inflazione preferita", ma ha aggiunto:
Sebbene sia in atto una sostituzione, non vediamo la crescente popolarità del bitcoin come una minaccia esistenziale allo status dell'oro come valuta di ultima istanza.
Il prezzo del bitcoin, vale la pena notare, è aumentato di oltre il 240% da inizio anno, in parte grazie agli investimenti di investitori istituzionali come Paul Tudor Jones, che ritengono che investire nella criptovaluta di punta sia una mossa difensiva, tenendo conto del dollaro USA La performance recente dell'indice (DXY) causata da una politica monetaria senza precedenti.
Gli strateghi di Goldman Sachs hanno aggiunto che gli investitori istituzionali e le persone facoltose evitano di investire in criptovalute a causa di "problemi di trasparenza", ma hanno notato che gli investitori al dettaglio che speculano sul mercato fanno sì che il bitcoin "agisca come una risorsa eccessivamente rischiosa".
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Per Goldman, il bitcoin è il "commercio di reflazione al dettaglio", mentre l'oro è un "asset difensivo con conservazione del capitale reale a lungo termine". Gli strateghi della banca hanno notato che il recente calo del prezzo dell'oro è correlato a una strategia di investimento basata sui vaccini COVID-19 che ha portato gli investitori ad attività più rischiose.
Hanno aggiunto:
Non vediamo prove che il rally di bitcoin stia cannibalizzando il mercato rialzista dell'oro e crediamo che i due possano coesistere.
In particolare, gli strateghi quantitativi di JPMorgan, tra cui Nikolaos Panigirtzoglou, all'inizio di questo mese hanno rivelato che l'adozione istituzionale del bitcoin è "solo iniziata" mentre quella dell'oro è "molto avanzata", il che potrebbe BTC potrebbe rilevare parte della capitalizzazione di mercato dell'oro.
In una nota, JPMorgan ha affermato che il loro calcolo suggerisce che BTC rappresenta lo 0,18% delle attività di family office, mentre gli ETF sull'oro rappresentano il 3,3%. Gli investitori potrebbero inclinare l'ago per BTC rispetto all'oro acquistando un'unità di GBTC e vendendo tre unità di SPDR Gold Trust, hanno detto.
Immagine in primo piano tramite Unsplash.
