BitMEX e Kraken in testa per quanto riguarda lo stato di prova di riserva, afferma Nic Carter

Giovedì (29 dicembre 2022), il co-fondatore di Coin Metrics, Nic Carter, ha esaminato l’andamento dei principali exchange centralizzati in termini di fornitura di Proof of Reserves (PoR).

Ecco come Carter, che è stato a lungo un forte sostenitore dei fornitori di servizi di custodia nello spazio crittografico con un programma Proof of Reserves, spiega questo concetto:

“Proof of Reserves è l’idea che dovrebbero creare le aziende di custodia che detengono criptovaluta fronte pubblico attestazioni relative alle proprie riserve, abbinate a una prova dei saldi degli utenti (passività). L’equazione è semplice (in teoria):

“Proof of Reserves + Proof of Liability = Proof of Solvency

“L’idea è dimostrare al pubblico in generale, e in particolare ai tuoi depositanti, che la tua criptovaluta detenuta in deposito corrisponde ai saldi degli utenti. Naturalmente, in pratica, non è così semplice. Dimostrare di controllare alcuni fondi a catena è banale, ma potresti sempre prendere in prestito quei fondi a breve termine. Questo è il motivo per cui le attestazioni point-in-time significano relativamente poco. Inoltre, gli scambi possono avere passività nascoste o i creditori rivendicano l’anzianità rispetto ai depositanti, soprattutto se non segregano legalmente le attività dei clienti sulla piattaforma. Questo è il motivo per cui una politica come la legge SPDI del Wyoming che chiarisce lo status legale dei depositanti rispetto agli istituti di custodia è così importante.

“Dimostrare le passività è complicato e generalmente richiede che un revisore si impegni in una valutazione completa. Ad esempio, gli scambi possono omettere determinate responsabilità per “imbrogliare” un’attestazione PoR. Questo è il motivo per cui raccomando sia un protocollo PoR rivolto all’utente, che consente agli utenti di ottenere “l’immunità di gregge” verificando collettivamente i loro saldi individuali, sia un protocollo PoR rivolto al revisore, per dimostrare che le responsabilità dichiarate sono fedeli alla realtà.

“Un altro problema è che gli scambi potrebbero avere passività non contabilizzate che una semplice analisi del flusso di cassa potrebbe non catturare. Ad esempio, dato che molti scambi esistono sotto regimi normativi e contesti legali confusi, non è garantito che i depositanti siano anziani rispetto ai creditori in caso di fallimento. Ciò significa che è possibile che grandi debiti possano consistere in una passività nascosta che indebolirebbe i diritti dei depositanti sulle riserve nel peggiore dei casi. Questo è il motivo per cui consiglio di includere un revisore in un processo PoR, in modo che queste passività più complesse (e una valutazione dell’anzianità dei depositanti) possano essere comprese. Più in generale, gli scambi dovrebbero adottare una politica legale in cui i depositanti siano assolutamente privilegiati e superiori a tutti i creditori.“

Per quanto riguarda quelle persone che affermano che la prova delle riserve non ha senso senza la prova delle passività, Carter ha questo da dire:

“Idealmente un PoR sarebbe abbinato a una contabilità completa delle passività, note e nascoste, e si otterrebbero maggiori garanzie di solvibilità… PoR è un termine artistico che si riferisce all’attestazione con cui vengono confrontati sia gli asset detenuti in deposito che le passività dell’utente. In base al PoR standard, i detentori di responsabilità hanno la possibilità di determinare di essere stati inclusi nel set di responsabilità (ecco a cosa serve il merkle tree). La “parte difficile” sono le passività: la prova delle attività sulla catena è normalmente banale. Quindi PoR non è “sottodimensionato” o “incompleto”. Un corretto PoR ti dà davvero la certezza che lo scambio è solvibile almeno nel ristretto contesto dei saldi sulla piattaforma.“

Sulla scia del recente crollo dell’exchange di criptovalute FTX e di molte criptovalute che abbandonano gli exchange di criptovalute a causa delle preoccupazioni che possano essere violate o andare in bancarotta, la maggior parte degli exchange centralizzati si è affrettata a fornire rapporti PoR per assicurare al pubblico che i fondi di criptovalute dei clienti sono davvero lì e che non è in corso alcun “sistema bancario a riserva frazionaria”.

Il 29 dicembre 2022, Carter ha pubblicato un post sul blog (intitolato “The Status of Proof of Reserve as of Year End 2022”), in cui ha riassunto “gli sforzi del PoR fino ad oggi” e ha introdotto “un semplice quadro attraverso il quale giudicare la loro efficacia .”

Per quanto riguarda gli exchange n. 1 e n. 2 con il punteggio più alto, ovvero BitMEX e Kraken, ha detto quanto segue:

“Kraken ha impiegato Armanino LLP nella loro attestazione, che dà ai clienti un buon livello di fiducia che non stanno nascondendo passività, pubblicando saldi negativi o sottostimati nelle foglie di merkle o impegnandosi in vetrine (ovvero prendendo in prestito fondi a breve termine per passare l’attestato).

“Kraken ha anche fatto PoR per BTC, ETH, USDT, USDC, XRP, ADA e DOT, che rappresentano la maggior parte dei fondi della piattaforma. Hanno persino coperto i fondi puntati per ETH, ADA e DOT. In questo momento stanno facendo PoR ogni sei mesi, anche se spero che diventino più frequenti con il tempo. In questo post, sono realistici riguardo alle carenze del PoR e non lo rappresentano come una panacea per i problemi di scambio.

“Anche l’approccio di BitMEX merita un elogio. Non si affidano a un revisore, scegliendo invece un modello altamente trasparente. Sul lato asset, elencano tutti i saldi BTC detenuti dall’exchange e gli script di esecuzione per questi UTXO che dimostrano che sono spendibili dal multisig BitMEX.

“Sul passività a lato, pubblicano integralmente l’albero Merkle dei saldi utente. Questo è diverso dall’approccio standard di Maxwell in base al quale gli utenti sono esposti solo alla loro foglia nell’albero merkle (e percorso verso il gambo) nell’interesse di preservare la privacy. Ciò significa che non ci sono problemi con saldi esclusi o negativi poiché chiunque può controllare l’intero insieme di responsabilità.

“Per far fronte alla perdita di privacy, dividono casualmente i saldi degli utenti in due, quindi i saldi specifici non possono essere monitorati nel tempo. E in modo impressionante, BitMEX ora pubblica attestati PoR due volte a settimana, una cadenza più frequente rispetto alla maggior parte degli altri scambi.“

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